REITs (Real Estate Investment Trusts)
Immobilien-AG steuertransparent börsennotierter Immobilienfonds · Rechtliche Grundlage: REITGnumber: 103 slug: reits title: REITs (Real Estate Investment Trusts) aliases:
- Immobilien-AG steuertransparent
- börsennotierter Immobilienfonds cluster: markt shortDef: "Börsennotierte AGs mit Immobilien-Vermögen und Steuertransparenz — mindestens 90 % Gewinnausschüttung. Liquide, diversifiziert, in DE wegen Wohn-Ausschluss marginal." legalAnchor: "REITG" related:
- offene-immobilienfonds
- aif
- abgeltungssteuer
- investmentmarkt
- immobilien-aktien-aktien updated: "2026-05-22"
REITs sind börsennotierte Aktiengesellschaften, die ihr Vermögen überwiegend in Immobilien anlegen und über besondere Steuertransparenz verfügen: Die Gesellschaft selbst zahlt keine Körperschaftssteuer, dafür müssen mindestens 90 % der Gewinne ausgeschüttet werden. Sie bieten Privatanlegern liquide, gut diversifizierte Immobilien-Investments.
Geregelt im REIT-Gesetz (REITG) vom 28.05.2007. Deutschland hat REITs sehr restriktiv geregelt — Wohnimmobilien sind weitgehend ausgeschlossen (zur Verhinderung von Mietsteigerung durch Finanzinvestoren). Deshalb spielen deutsche REITs nur eine marginale Rolle.
REITs in verschiedenen Märkten
| Markt | Anzahl REITs | Marktkap. | Bemerkung |
|---|---|---|---|
| USA | ~220 | ~1.300 Mrd. $ | weltweit größter REIT-Markt |
| Frankreich (SIIC) | ~30 | ~75 Mrd. € | regulierte Equivalente |
| UK | ~50 | ~75 Mrd. £ | Wohn-REITs vorhanden |
| Japan (J-REITs) | ~60 | ~150 Mrd. € | liquider Markt |
| Deutschland (G-REITs) | ~5 | ~5–7 Mrd. € | marginaler Markt |
Wichtige deutsche G-REITs
- Alstria Office REIT-AG: Büro, größter deutscher REIT
- Hamborner REIT AG: gemischt, Bestand
- DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG: Einzelhandel
- Fair Value REIT-AG: Büro, gemischt
- Deutsche Industrie REIT-AG: Logistik / Industrial
Voraussetzungen für REIT-Status
- Mindestens 15 % der Aktien im Streubesitz (zur Zulassung 25 %)
- Mindestens 75 % der Aktiva sind Immobilien
- Mindestens 75 % der Bruttoerträge aus Immobilien-Vermietung
- Mindestens 90 % der Gewinne werden ausgeschüttet
- Maximaler Verschuldungsgrad 55 % der Bilanzsumme
- Wohnimmobilien der Errichtung vor 2007 sind ausgeschlossen (Bestandsschutz für Mieter)
REITs sind in Deutschland steuerlich behandelt wie Aktien: Ausschüttungen unterliegen der Abgeltungssteuer von 25 % (zzgl. Soli). Kapitalerträge aus Verkäufen nach Spekulationsfrist sind beim REIT-Aktionär nicht steuerfrei — anders als bei direktem Immobilieneigentum. Die Steuertransparenz gilt nur für die Gesellschaftsebene, nicht für den Anleger.
REITs gelten als Immobilien-Investment, sind aber als börsennotierte Aktien stark mit dem Aktienmarkt korreliert. In Krisen wie 2008 oder 2020 fielen REITs parallel zu Aktien — die erhoffte Diversifikation funktionierte nicht. Direkt-Immobilien bieten echte Asset-Diversifikation, REITs nur teilweise.