ROI (Return on Investment)
Gesamtrendite Cash-on-Cash Returnnumber: 60 slug: roi title: ROI (Return on Investment) aliases:
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- Cash-on-Cash Return cluster: investment shortDef: "Universal-Kennzahl Gewinn ÷ Investitionssumme. Bei Immobilien sehr unterschiedlich definiert — immer fragen, was im konkreten Fall gemeint ist." related:
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- halteperiode updated: "2026-05-22"
ROI ist eine Universal-Kennzahl aus dem Finanzwesen — Gewinn dividiert durch Investitionssumme. Bei Immobilien wird der Begriff sehr unterschiedlich definiert: jährlich oder kumuliert, vor oder nach Steuer, mit oder ohne Wertsteigerung, auf Eigenkapital oder Gesamtinvestition. Immer fragen, was im konkreten Fall gemeint ist.
Vier ROI-Definitionen, die bei Immobilien kursieren
| ROI-Variante | Zähler | Nenner | |---|---|---| | Cash-on-Cash-ROI (jährlich) | Cashflow nach Steuer | Eigenkapital | | Total ROI (jährlich) | CF + Tilgung + Wertsteigerung | Eigenkapital | | Kumulierter ROI über X Jahre | Summe aller Gewinne über X Jahre | ursprüngliches Eigenkapital | | Verkaufs-ROI (Exit) | Verkaufserlös − Investitionssumme | ursprüngliches Eigenkapital |
Der ROI bei Immobilien ist nicht direkt mit der jährlichen Aktien-Rendite vergleichbar — der ROI ist eine kumulierte Größe über die Halteperiode. Für sauberen Vergleich muss er annualisiert werden (geometrisches Mittel: (1 + ROI)^(1/Jahre) − 1). 125 % ROI über 10 Jahre = 8,5 % p. a. annualisiert.
ROI-Berechnungen mit 5–7 % Wertsteigerung pro Jahr produzieren beeindruckende Zahlen, sind aber historisch nur in Boom-Phasen realistisch. Langfristig (50 Jahre) liegt die durchschnittliche reale Wertsteigerung deutscher Wohnimmobilien bei etwa 1–2 % p. a. über Inflation. Konservativ rechnen!